In den vergangenen 18 Monaten haben die 45 Börsengänge von Technologiefirmen mit Venture-Capital-Beteiligung laut Thomson Financial in den USA mehr als 10,2 Mrd. Dollar eingebracht. Den Großteil erlösten dabei B2B-Unternehmen aus den Bereichen Telekomequipment oder PC-Speicher.
So haben allein in den vergangenen Wochen fünf Telekom- und Daten-Spezialisten den Gang an die Börse gewagt. Die Aktienkurse von Starent Networks, Limelight Networks, Data Domain und ShoreTel haben seit dem Börsendebüt um jeweils mindestens 30 Prozent zugelegt. Die Aktien von Infinera verdoppelten ihren Wert sogar. Die Gewinne, die Venture-Capital-Investoren durch die IPOs der Unternehmens-orientierten Firmen erzielen konnten, stellen die Renditen der Transaktionen im Verbraucherbereich - etwa die YouTube-Übernahme durch Google - in den Schatten, schreibt das WSJ.
Netzwerk-Branche verspricht hohe Erlöse
Angesichts der satten Renditen für die Investoren sei die geringe Aufmerksamkeit, die wenig bekannte Netzwerk-Spezialisten im Vergleich zu Hype-Unternehmen wie YouTube oder MySpace anziehen, fehl am Platz, moniert Peter Fenton von Benchmark Capital. Venture-Capital-Investoren kaufen Anteile an aufstrebenden Startup-Unternehmen. Rendite erzielen sie dabei lediglich bei einem Verkauf oder bei einem Börsengang. Normalerweise lassen sich bei einem IPO höhere Gewinne erlösen.
Obwohl die Netzwerk-Branche also höhere Erlöse verspricht, steigen die Investitionen in Internet-Unternehmen überdimensional an. Allein im ersten Quartal sind die Venture-Capital-Investitionen im Internetbereich laut National Venture Capital Association und Thomson Financial um 46 Prozent auf 1,4 Mrd. Dollar gestiegen. Web-2.0-Firmen konnten 317 Mio. Dollar an Risikokapital anziehen und damit um 21 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Nach Berechnungen von VentureOne schrumpften dagegen die Investments in den Kommunikations- und Netzwerk-Sektor um 22 Prozent auf 655 Mio. Dollar. (pte/mje)